De Amerikaanse aandelenmarkt heeft de afgelopen jaren een opmerkelijke tweedeling laten zien. Terwijl growth-aandelen zoals de Magnificent Seven recordhoogtes bereikten, werden veel solide, winstgevende bedrijven over het hoofd gezien. Voor de geduldige value-belegger ontstaan juist in zo'n omgeving interessante mogelijkheden.

Het Fundamentele Verschil

Value investing draait om het vinden van bedrijven die mogelijk onder hun intrinsieke waarde worden verhandeld. Denk aan winstgevende ondernemingen met lage koers-winstverhouding (P/E), sterke balansen en vaak dividenduitkeringen. Growth investing richt zich daarentegen op bedrijven met hoge omzetgroei, waarbij beleggers bereid zijn een premie te betalen voor toekomstige groeipotentie.
De afgelopen jaren was growth investing de dominante trend. Bedrijven als NVIDIA en Tesla kenden spectaculaire koersstijgingen, gedreven door technologische innovatie en toekomstverwachtingen. Maar deze populariteit heeft ook geleid tot historisch hoge waarderingen. Veel growth-aandelen noteren tegen P/E-ratio's van 40, 50 of zelfs hoger – veelvouden die weinig ruimte laten voor teleurstelling.

De Cyclische Aard van Beleggingsstijlen

De geschiedenis toont aan dat extreme waarderingsverschillen tussen value en growth niet eeuwig blijven bestaan. Na periodes van growth-dominantie volgde vaak een 'mean reversion', waarbij waarderingen terugkeerden naar historische gemiddeldes. We zagen dit in de jaren na de dotcom-crisis (2000-2002) en na de kredietcrisis (2008-2009).
In beide gevallen werden beleggers die vasthielden aan dure growth-aandelen zwaar gestraft, terwijl degenen die posities hadden opgebouwd in ondergewaardeerde quality-bedrijven werden beloond. De vraag is niet of deze trend zich opnieuw zou kunnen voordoen, maar wanneer en in welke vorm dat gebeurt, blijft onzeker.

Huidige Marktomstandigheden

Vandaag zien we vergelijkbare patronen als in eerdere periodes van excessieve groei-optimisme. Terwijl AI-aandelen extreme waarderingen bereiken, worden traditionele sectoren als financials, energie en industrie verwaarloosd. Bedrijven met solide fundamentals – constante kasstromen, lage schulden en aantrekkelijke dividenden – noteren vaak tegen historisch lage veelvouden.
Dit leidt tot een verschillende risico-rendementverhouding. Growth-aandelen kennen mogelijk meer koersschommelingen, terwijl value-aandelen doorgaans stabielere waarderingen laten zien – maar zonder garantie op beter rendement. Geen van beide strategieën biedt gegarandeerd succes; marktomstandigheden kunnen de prestaties van value- of growth-aandelen aanzienlijk beïnvloeden.
Wil je toegang tot de volledige Amerikaanse aandelenmarkt voor value investing? Freedom24 biedt toegang tot 40.000+ aandelen wereldwijd.
Ontdek mogelijkheden

Voor Welke Belegger?

Value investing past bij geduldige beleggers die winstgevendheid verkiezen boven verhalen, en die bereid zijn te wachten tot de markt hun keuzes mogelijk erkent. Growth investing trekt beleggers aan die geloven in disruptieve innovatie en bereid zijn volatiliteit te accepteren voor potentieel hogere rendementen.
Beide strategieën kunnen succesvol zijn, maar vereisen verschillende temperamenten en risicoprofielen. De sleutel is consistentie: kies een aanpak die past bij je persoonlijkheid en volg deze gedisciplineerd door verschillende marktcycli heen. Hoewel beide benaderingen hun waarde hebben bewezen in specifieke periodes, blijft beleggen altijd onderhevig aan marktrisico's.
Freedom24 opereert onder Freedom Finance Europe Ltd, gereguleerd door CySEC en gemachtigd om te opereren binnen de EER onder MiFID II.
Disclaimer: Deze content is gesponsord door Freedom24. Let op: beleggen brengt altijd het risico met zich mee dat u (een deel van) uw inleg verliest. Prognoses of resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Doe altijd uw eigen onderzoek voordat u belegt, en vraag indien nodig financieel advies aan een professional.